一直以来，股市与楼市的关系，有人形容是“跷跷板效应”，也有人认为二者之间相克、相生。那么，今年以来股市的持续走低，对楼市到底有何影响？

　　老股民被“套牢”


　　4月24日，看到自己卖的四支股票都出现涨停，某电器公司陈先生悬着的心，如同一块石头终于落了地。


　　陈先生是位老股民，股龄已经有8年多了，以前炒股都是“小打小闹”。去年初，看到股市行情不错，将准备买房的40万元房款全部投入到股市。接着，陈先生体会到了“如沐春风”般的感觉——短短半年里，他购买的股票不断上扬，股票增值部分的收益已经达到了20多万元。看到投资股市巨大收益，陈先生并没有及时套现，而是选择继续跟进。然而，进入2008年，股市风云变幻莫测，上证指数从6000多点一直跌到4月份的3200多点，陈先生不断赔进了去年从股市中赚取的20多万元，就连自己的本金也损失了15万元，他的购房计划不得不再次搁浅。


　　“原本，我希望通过股市的收益在汉口中心城区购买一套住房，如果当时在股市中赚了20多万元之后套现，加上原来40万元的本金，基本上可以实现这一愿望。可由于我一时贪心，本想通过股市的继续上涨，再赚点装修费用，没料到现在不仅自己的资金全部套进股市中，而且武汉的房价比去年6月份上涨了一大截。”说起这一年多来的股市经历，陈先生追悔莫及。


　　投资需求减少


　　陈先生的这段股市经历是时下许多股民的缩影。在股市中被“套牢”的股民，已经不可能像去年下半年那样，通过股市收益大规模地进军楼市。


　　万科·润园的置业顾问万小姐至今还记得，在去年10月，售楼部经常有这样一些人来买房：他们不像普通的购房者那样反复比较，一般看好了之后很爽快就签合同，并一次性支付房款。后来经过打听得知，这些人都是从股市中赚了钱之后，再投入到楼市中。而在今年，鲜见这样的投资客的身影。


　　在股市持续下跌之时，楼市也进入“胶着”状态，商品房成交量同比大幅减少。据武汉某网研究中心公布的数据显示，今年3月份，武汉楼市商品房住宅成交套数为3659套，与2007年3月同期相比，销售量下滑了近40%。


　　中国社会科学院金融研究所金融发展室主任易宪容认为，今年以来，股市不断下跌，不仅股市的财富效应严重弱化，而且由于股市的价格迅速下跌，进入股市的投资者基本套牢。投资者不仅无法通过股市获得购买住房的按揭首付款，而且在股市严重套牢的情况下，投资者更是不可能把套牢的股票在严重亏损时退出股市而进入房地产市场。在这种情况下不仅房地产投资需求减少，而且房地产住房消费需求也减少。


　　房企开发速度减缓


　　曾几何时，证券市场一度成为中国房地产企业融资的主要渠道之一。房地产开发企业通过上市募集大量资金，再用这些资金到一级市场“圈地”。2007年，内地房企在香港股市的集资额也高达600亿元。其中碧桂园、远洋地产、SOHO中国的融资额分别超过100亿元。


　　但随着中国股市的下跌，不仅让那些已经上市的企业融资减少，而且让国内一些计划上市融资的房地产企业推迟上市时间。


　　今年初，昌盛、恒大等房地产企业计划在香港H股上市，但是由于市况不好，这些房地产公司考虑到公司股票卖不到好价格，因此纷纷都推迟上市的时间。


　　易宪容认为，房地产公司上市受挫，将减少房地产公司融资渠道，使得不少房地产公司没有足够的资金用来拿地，进而降低开发速度。例如，最近不少一、二线城市土地的流拍或土地拍卖价格急速下降与此有关。